C’è un articolo su Bloomberg che è in home page da mesi, ormai. E’ firmato Yalman Onaran e Sonali Basak e si intitola proprio “I principali attori della crisi finanziaria del 2008 sono tornati per il Coronavirus“.

E’ un articolo secondo me che tocca solo leggermente la superficie di un iceberg enorme; in sostanza Onaran e Basak affermano che molti dei dirigenti fautori parzialmente della crisi del 2008 siano ancora in cariche prestigiose, decisionali o comunque abbiano ancora un influenza importante nel mondo finanziario.

Abbiamo già trattato in queste pagine: “Una nuova crisi bancaria incombe“. In quell’articolo riportavamo un reportage di Frank Partnoy sull’Atlantic che trattava proprio di come le banche si siano riempiti di debiti pericolosi proprio come nel 2008. Debiti diversi, questa volta si chiamano CLO e non CDO, e sono verso le imprese a rischio e non mutui, però sono sempre debiti estremamente pericolosi valutati dalle agenzie di ranking come “sicuri”.

Insomma, è noto che la storia è un continuo ritorno e anche la finanza non è da meno. Sembra che si stiano accumulando i fattori che potrebbero scatenare una nuova, profonda crisi.

Non vogliamo banalizzare le complessità infinite dei fattori che causano una crisi: non la causa mai UNA persona, una banca. E’ una concatenazione di fatti, comportamenti ed errori che, nel contesto giusto, deflagrano alla luce del sole trascinando i mercati mondiali nel baratro.

Il problema non è, però, esclusivamente finanziario.
Mi spiego: è evidente che ai giornali e ai media “convenga” ipotizzare future crisi, fa vendere, fa traffico online e genera paura, sentimento che smuove molti lati umani utili al consumo.

Noi su queste pagina non vogliamo rientrare in quella stessa categoria. La nostra preoccupazione non è esclusivamente finanziaria: siamo già passati attraverso diversi scossoni e riteniamo di avere la pelle spessa; la nostra preoccupazione è verso gli effetti che il crollo dei mercati potrebbe avere sull’economia reale, sulla vita “vera”.

Già il mondo è sconvolto da una pandemia che ha segnato gli ultimi 150 giorni per tutte le 7,8 miliardi di persone sulla terra; le economie sono in crisi, la disoccupazione è esplosa, le banche centrali stanno provando a sostenere le aziende indebitandosi, le conseguenze politiche sono di instabilità e incertezza. Insomma, il futuro non sembra roseo.

I mercati finanziari rischiano di metterci il peso che fa definitivamente affondare la barca, e ci siamo dentro tutti, anche chi non si interessa di economia e di finanza.

Noi possiamo fare poco, singolarmente. Proprio per questo monitoriamo con attenzione le analisi specializzate proprio sui segnali di scricchiolio dei mercati finanziari.

Vi lasciamo all’articolo di Onaran e Basak di Bloomber. Buona lettura.

I principali attori della crisi finanziaria del 2008 sono tornati per il Coronavirus

Le origini della crisi finanziaria del 2008 sono molto diverse da quelle che hanno portato al recente crisi delle borse. 

Nel 2008 la colpevole è stata una bolla immobiliare gonfiata da banche e proprietari di case. Ora, una pandemia globale ha messo in ginocchio mercati ed economie.

Tuttavia, i responsabili politici stanno rispolverando molte delle stesse soluzioni per affrontare le ricadute economiche e finanziarie dovute alla diffusione di Covid-19. La Federal Reserve, ad esempio, ha risuscitato molti dei programmi di prestito di emergenza che ha introdotto per la prima volta nel 2008 per iniettare denaro nel sistema.

Un’altra somiglianza: il cast di personaggi. Alcune delle stesse persone che hanno contribuito a risolvere la crisi finanziaria del 2008 sono tornate in prima linea. Anche in questo caso, Larry Fink, fondatore di BlackRock, consiglia la Fed con abilità affinata l’ultima volta.

Alcuni hanno cambiato parte. 
Il segretario al Tesoro Steven Mnuchin, che ha acquistato uno dei maggiori finanziatori di subprime falliti 12 anni fa, sta guidando la risposta economica dell’amministrazione Trump come segretario del Tesoro. 

Nel frattempo, l’ex presidente della Fed Ben Bernanke sta fornendo consulenza alle società che probabilmente trarranno beneficio dagli sforzi di stimolo del governo.

Steven Mnuchin

POSIZIONE NEL 2008: Co-fondatore, Dune Capital Management

POSIZIONE ATTUALE: Segretario del Tesoro USA

All’inizio del 2009, Mnuchin ha guidato un gruppo di investitori che hanno acquistato IndyMac, istituto di credito ipotecario subprime fallito, e hanno gestito la banca fino alla sua vendita nel 2015.
Mnuchin è ora alla guida della risposta economica del presidente Donald Trump alla pandemia.

Ben Bernanke

Ben S. Bernanke

POSIZIONE NEL 2008: Presidente della Federal Reserve

POSIZIONE ATTUALE: Socio Brookings Institution; Consigliere senior, Citadel e PIMCO

La Fed di Bernanke ha creato quasi una dozzina di strutture di prestito per pompare denaro nel sistema finanziario quando si è quasi congelato durante l’ultima crisi. L’attuale presidente Jerome Powell ha rispolverato molti di questi programmi per sostenere la liquidità e ha aiutato le società finanziarie a far fronte alle perdite della pandemia.

Tim Geithner

Tim Geithner

POSIZIONE NEL 2008: President, Federal Reserve Bank of New York

POSIZIONE ATTUALE: President, Warburg Pincus

Geithner era il terzo del potente trio che gestiva la risposta del governo durante l’ultima crisi, e divenne segretario del Tesoro nel 2009 sotto il presidente Barack Obama. Ora aiuta a gestire il processo di investimento in una società di private equity.

Larry Fink

Larry Fink

POSIZIONE NEL 2008: CEO, BlackRock Inc.

POSIZIONE ATTUALE: CEO, BlackRock Inc.

Durante l’ultima crisi, quando le banche si sono sgretolate e hanno perso credibilità, Fink è emerso come un fidato consigliere del governo e della Fed, contribuendo a valutare i titoli che avevano acquistato o garantito. Sta facendo lo stesso questa volta, aiutando la Fed con un programma di acquisto di obbligazioni volto a sostenere i prezzi di mercato.

Jamie Dimon

Jamie Dimon

POSIZIONE NEL 2008: CEO, JPMorgan Chase & Co.

POSIZIONE ATTUALE: CEO, JPMorgan Chase & Co.

JPMorgan di Dimon ha rilevato Bear Stearns e Washington Mutual durante l’ultima crisi, quando era uno dei pochi istituti di credito abbastanza forti da fare importanti acquisizioni quando i rivali fallirono. JPMorgan è ora la più grande banca degli Stati Uniti.

Hank Paulson

Hank Paulson

POSIZIONE NEL 2008: Segretario del Tesoro USA

POSIZIONE ATTUALE: Presidente, Paulson Institute

Paulson è stato il punto di riferimento del presidente George W. Bush durante la crisi finanziaria del 2008, dirigendo la risposta del governo in coordinamento con la Fed. Ora è concentrato sul miglioramento delle relazioni Cina-USA. La scorsa settimana ha avvertito i leader del Tesoro e della Fed che sarà difficile e disordinato ottenere il sostegno finanziario fornito dal Congresso dove è maggiormente necessario.

Tom Montag

Thomas Montag

POSIZIONE NEL 2008: Responsabile vendite e trading, Merrill Lynch & Co.

POSIZIONE ATTUALE: Amministratore delegato, Bank of America Corp.

Montag si unì a Merrill Lynch poco prima che venisse venduto alla Bank of America nello stesso fine settimana in cui Lehman Brothers fallì. L’acquisto ha portato a Bank of America che necessitava di un salvataggio del governo. Ha gestito il braccio di investimenti bancari presso BofA per anni e rimane una voce influente presso il secondo istituto di credito degli Stati Uniti.

Neel Kashkari

Neel Kashkari

POSIZIONE NEL 2008: Vice Segretario, Ministero del Tesoro USA

POSIZIONE ATTUALE: Presidente della Federal Reserve Bank di Minneapolis

Kashkari ha progettato e gestito il programma TARP da $ 700 miliardi del Tesoro per salvare banche e case automobilistiche durante la precedente crisi. Divenne quindi uno dei critici più severi delle grandi banche, chiedendo che i loro livelli di capitale fossero aumentati per migliorare la sicurezza. Una lezione della crisi finanziaria è stata che le persone che hanno perso il lavoro hanno impiegato un decennio per riprendersi, ha dichiarato in un’intervista la scorsa settimana con il Wall Street Journal. Ciò significa che è necessario un intervento rapido per garantire che il maggior numero di lavoratori possibile mantenga il proprio posto di lavoro, ha affermato.

Rodge Cohen

Rodge Cohen

POSIZIONE NEL 2008: Presidente, Sullivan & Cromwell LLP

POSIZIONE ATTUALE: Presidente, Sullivan & Cromwell LLP

Cohen è stato coinvolto nella risposta del governo alla crisi del 2008 a causa del suo cliente, Fannie Mae, e ha finito per diventare un broker chiave nella maggior parte degli sforzi nel tentativo di fondere, vendere o salvare società finanziarie. È ancora considerato il decano degli avvocati di Wall Street.

Alan Schwartz

Alan Schwartz

POSIZIONE NEL 2008: CEO, Bear Stearns Cos.

POSIZIONE ATTUALE: Co-presidente, Guggenheim Securities LLC

Schwartz è stato nominato CEO di Bear Stearns pochi mesi prima che diventasse la prima banca di investimento a collassare quando scoppiò la bolla dei mutui subprime. La sua nuova società, Guggenheim, probabilmente lavorerà su molte delle ristrutturazioni aziendali spinte dall’attuale crisi.

Jim Millstein

James Millstein

POSIZIONE NEL 2008: Co-responsabile della ristrutturazione aziendale, Lazard Inc.

POSIZIONE ATTUALE: Co-presidente, Guggenheim Securities LLC

Millstein è entrato a far parte del Ministero del Tesoro nel 2009 e ha supervisionato la ristrutturazione di American International Group Inc., la compagnia assicurativa che ha fatto grandi scommesse sul mercato dei subprime. Probabilmente lavorerà su una serie di nuove ristrutturazioni nell’attuale crisi mentre le aziende lottano con la ricaduta economica.

Gary Parr

Gary Parr

POSIZIONE NEL 2008: Vice Presidente, Lazard Ltd.

POSIZIONE ATTUALE: Amministratore delegato senior, Apollo Global Management

Parr ha consigliato Bear Stearns nella sua vendita a JPMorgan. Il suo attuale datore di lavoro, Apollo, ha la più grande attività di credito tra i suoi pari, assumendo prestiti che le banche non vogliono.

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